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进口增加预期施压 玉米期价破位下行

发布时间:2019-10-01 22:38     来源:期货招商,国际期货招商,期货配资,国际期货招商服务,内盘期货    点击:

 

据国家粮食和物资储备局最新数据,截至2月20日,主产区累计收购玉米6635万吨,同比减少1298万吨。从收购量趋势来看,3月将迎来玉米收购小高峰。目前产区余粮仍有四成,同比偏慢20%左右。近期产区气温回升速度较快,新粮储备难度增大,基层售粮意愿增强,考虑供应面相对充足,在悲观预期下深加工企业采购相对谨慎,在各厂到货量剧增的情况下,均大幅下调玉米收购价,其中山东3天累计下调幅度14—70元/吨不等,东北地区近3日下调10—30元/吨不等。

下游企业补库进度偏慢

进口预期施压市场

企业连续下调玉米收购价

当前,生猪存栏、能繁母猪存栏继续下降,且下降速度加快。农业农村部最新数据显示,1月生猪存栏比上个月减少5.7%,比去年同期减少12.56%。能繁母猪比上个月减少1.3%,比去年同期减少6.9%。猪瘟疫情卷土重来,形势异常严峻。2月19日以来仅一周的时间,广西北海、山东莱芜、云南泸水、河北保定、内蒙古桑杜尔林场等地相继暴发猪瘟疫情。受此影响,基层养殖户补栏积极性受挫,下游企业备货异常谨慎,饲料需求下降。我们预计一季度玉米饲料消费下降幅度在10%—15%。

2月25日,大连玉米跳空低开击破前期低点,截至收盘1905合约收于1784点,较春节后首日开盘价下跌近90点。未来玉米价格将如何演绎呢?

目前,市场普遍预期未来替代谷物进口量将大幅增加。总之,供应方面,基层余粮同比仍偏高,基层售粮进度加快,阶段性玉米供应压力较大。饲料需求方面,猪瘟疫情愈演愈烈,企业补库意愿较差,饲料消费低迷。国内政策方面,种植结构调整及临储拍卖延期传闻等对市场情绪虽有所提振,但在多种利空因素影响下,玉米价格弱势运行,不过受成本及政策支撑,进一步下探空间有限。中期应关注春播期种植结构调整幅度及政策性因素。

深加工企业行业开机率环比略有回升,补库进度同比偏慢。据天下粮仓对山东、河南、河北、吉林、黑龙江等地区的42家玉米酒精企业进行抽样调查,估算行业开工率约54.93%,周环比略有回升,但同比下降。对国内82家淀粉企业进行抽样调查估算,淀粉行业开机率为69.18%,较上周60.35%回升8.83个百分点。天下粮仓网调查119家玉米深加工企业,截至2月22日当周玉米库存总量(含拍卖粮)在757.4万吨,玉米库存环比上周减少12.33万吨,降幅在1.60%,节后深加工企业补库时间推迟,造成市场阶段性供大于求,玉米期现货价格联动下跌。

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