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摩根资产管理:2020年料充满波折 建议采用非常规防御

报告称,全球最大经济体美国明年可能不会陷入衰退,但“下行风险正在累积”。该公司建议的防御板块并非通常被视为安全的房地产、公用事业和消费必需品等,而是科技、金融和能源板块。

该公司表示,投资者应关注质量和包括回购及派息在内的总体收益,从而应对价格波动并获取进一步的资本利得;价值型、周期性板块存在价值,而不是昂贵的债券代理板块。

“避免纯粹防御,只进公用事业和消费必需品之类的板块,这样一来就可以抓住多一点上行空间,而且不会暴露在这些防御板块可能继续存在的利率风险中,” Lebovitz表示。“如果现在买入公用事业,就等于押注明年经济状况比今年差,押注利率下降而不是上升。基于我们目前看到的情况,我很难抱有同样的预期。”

“那些不太显著的地缘政治类风险仍将轻易影响经济表现,”全球市场策略师David Lebovitz接受采访时表示。他是指英国脱欧谈判。“今年牵动市场神经的很多事情仍可能悬而未决。尽管经济不会因此在2020年陷入衰退,但有这种风险。”

“至少在我看来,问题不在于盈利预期怎样,”Lebovitz说道。“我们在考虑全年实际利润表现如何,我们的预期是有较低到中间水平的个位数涨幅。假设这个判断正确,而且假设分析师最终也会有同样的预期,那么他们在此期间的预测调整只会推动潜在市场波动。”

摩根资产管理预计,2020年将是充满波折的一年。该机构在2020年投资展望报告中指出,鉴于贸易紧张局势可能持续,经济成长依然缓慢,且美国大选即将到来,建议投资者做好防御准备——但不是采用传统防御方式。

 

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