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四大证据实锤:美国实在必要中东的原油

04、美国添工的原油类型:偏好“重口味”的炼油厂

沙特阿拉伯是世界上唯一拥有盈余产能的国家,该国的原油每天装机容量约为1250万桶,但现在的产量不及1000万桶。能够说,拥有壮大答急贮备的沙特,扮演着相通“原油中央银走”的角色。因此,在危险情况下,沙特实在是唯一能够快捷调用原油贮备的国家。

按照EIA数据,美国从沙特、伊拉克、科威特和阿联酋这四个波斯湾沿岸国家进口的原油最多,总量达到87.5万桶/日。其中从沙特进口的原油总量更是高达41.9万桶/日,从伊拉克进口的原油总量也达到25.2万桶/日。    

而值得仔细的是,沙特和伊拉克已是美国第三和第四大原油进口国,位居添拿大和墨西哥之后。由此望来,中东原油照样在美国油市占有着肯定分量。

那时此番言论在市场掀首轩然大波。9日当天油价自四个月高位狂泻,两油镇日内急跌7美元。    

要清新一年前,特朗普还在拼命敦促欧佩克添产以打压油价,那时他把高产的欧佩克视为高通胀的元恶。时至现在,美国真的十足脱离了对中东原油的倚赖吗?吾们今天能够从数据之间找出答案,以下将从四个方面逐一论证。

这边稀奇说一下委内瑞拉的重质原油。该国的原油质地最重,虽则挑炼工艺复杂,但胜在价格益处,距离美国又很近,因此一度相等受美国炼油厂青睐。

上周,欧佩克秘书长巴尔金多外示,欧佩克的盈余石油产能为300-350万桶/日,其中三分之二由海湾国家贡献。按照更厉格的定义,EIA估计全球闲置产能为163万桶/日,但通盘都由欧佩克中东产油国持有。

然而,美国大周围生产的页岩油重量轻、硫含量更矮,并不是炼油厂所能添工的类型。那么这些“挑食”的美国炼油厂的平时“口粮”来自那里呢?    

许多人想到——中东的中质原油和委内瑞拉的重质原油。

“倘若断供发生在美国,页岩油走业想必还陷在逆境中,美国没沙特那么快恢复产量。”

总结

1月9日早晨,美国总统特朗普在说话中清晰指出:

据EIA数据,2019年9月,美国石油出口量比进口量高8.9万桶/日,这是美国自1949年最先汇总石油进出口数字以来,首个月份录得净出口量为正数。在10月份,美国不息第二个月成为石油净出口国。

01、美国宏不悦目进口数据:已稳居净出口国走列?

声援特朗普不悦目点的分析师实在能够引用美国原油进出口数据。

03、闲置产量数据:一旦断供,到头来照样要找它支援

这一效果得好于页岩走业的浪潮,美国原油产量激添,使美国对原油进口的倚赖缩短。EIA展望,美国石油净出口量(出口量和进口量之差)将不息增补,2020年平均净出口达到75.1万桶/日。若成真,美国今年将首次成为年度石油净出口国。    

全部犹如相符情相符理。但是笔者在搜集原料的时候发现,美国的“进口量”数占有猫腻。正本美国官方统计的原油进口量包含了制品油的片面。如上图所示,倘若除往制品油的片面,美国的原油进口量照样大幅超过出口量。

“美国不再必要中东的石油”。

除了以上三方面之外,美国将不息倚赖中东原油进口的一大重要因为是——已足美国炼油厂之用。

现在美国的炼油厂许多是上世纪末建成的,那时世界周围内重质油供答有余并且价格益处,以是美国行为那时的石油进口大国,在墨西哥湾沿岸组织了大量炼制重质石油和中质石油的炼油厂。

添拿大皇家银走资本市场大宗商品战略负责人Helima Croft就往年9月沙特原油断供事件评论:

9月沙特油田遇袭案后,美油一度飙涨15%;上周伊朗逆击当天,美油也一度飙升4%。这两个案例其实就足以表清新这一点。

02、美国自中东地区进口数据:从这两个国家的进口量可不幼

据EIA,从2002年到2018年,美国从波斯湾产油国的原油进口量总体上也实在呈递减趋势,表现美国对中东地区的原油倚赖水平有所缩短    

但仔细一望,吾们能够发现上图的纵坐标是“十亿桶”。到2018年,尽管数值已经骤降,但美国从波斯湾的原油和石油产品的总进口量照样超过5亿桶。下图更添直不悦目地表现这5亿桶原油的进口来源。

但是后来的故事吾们都清新了,美国对委内瑞拉实走制裁,不准原油出口。在这一情况下,美国大量重质油供答的来源已经受到局限,因此美国末了仍不得不倚赖波斯湾产油国。

然而,美国的原油生产更像是是按期生产、按需生产,页岩油的生产过程决定了该走业不克快捷增补产量。也就是说,倘若发生一些外部事件,令美国骤然无法进口任何石油,美国并不克仅靠国内的石油过活。

原形上,美国必须倚赖沙特的原油进口还有另一考量。

自然,声援特朗普不悦目点的分析师还能拿出另一项实在的数据——现在美国从霍尔木兹海峡的原油进口量仅占其总进口量的10%。

自然,美国和中东、稀奇是和伊朗数十年的纠缠远不止这么浅易,金十此前已有有关报道。随着“石油欧元”、“石油人民币”的崛首(以欧元、人民币行为结算手段),“石油美元”的大厦或将倾倒,届时美国想“留”,也没地了。

以上吾们从四个方面能够测度出,美国对中东原油照样存在很强的倚赖性。原形上,世界上并不存在能够十足脱离中东地区影响的油市。原油是一栽全球性商品,这意味着地球一侧的供答休止必然会推高另一侧的价格,美国自然也不克独善其身。

多所周知,原油分轻质油和重质油两栽。因为炼油厂的工艺和设备也不尽相通,有的炼油厂只正当处理重质原油但却处理不了轻质原油——美国大无数炼油厂正是这类。

 

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