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下半年棕榈油期价止跌反弹 短期价格仍有回调压力

发布时间:2019-10-08 07:51     来源:期货招商,国际期货招商,期货配资,国际期货招商服务,内盘期货    点击:

8月马来西亚棕榈油出口增加主要是由于印度采购量增加,印度贸易商预计政府将提高自马来西亚进口的精炼棕榈油税,提前采购导致产地出口偏好,但透支了后期的需求,9月初印度已经上调了5%的自马来西亚进口精炼棕榈油税,达到与印度尼西亚同等水平,预计9月马来西亚棕榈油出口量下降,产地将开始累库。    三季度棕榈油冲高回落,短期仍有调整压力

9月10日午间,MPOB发布了月度报告,公布了马来西亚棕榈油产量、出口、库存等数据。从数据来看,8月马来西亚棕榈油产量增至182万吨,较上月增加4.64%;出口增至173万吨,较上月增加16.37%;库存降至225万吨,较上月减少5.31%。

今年三季度,棕榈油价格止跌回升,8月下旬棕榈油主力2001合约期价最高冲至5000元/吨以上,创年内新高,随后高位回落,目前围绕4800一线弱势振荡。此轮棕榈油价格上涨是宏观和基本面共振的结果。基本面来看,7—8月产地出口持续偏好、产量预估数据偏低、库存继续下降导致产地报价强势,进而导致国内进口利润变差、期货套保盘压力减轻。此外,7—8月国内进口棕榈油延迟到港、恰逢处于季节性消费旺季,国内贸易商惜售、基差上涨,而豆油等其他油脂价格上涨对棕榈油价格也有所提振。

MPOB报告偏空,拖累价格

本次报告市场最关注产量和库存的数据,数据发布之前市场预计产量在177万吨左右、库存在222万吨左右,实际公布的产量和库存高于市场预期,MPOB报告偏空。从棕榈油的季节性来看,一般7月开始库存止跌回升,但今年7、8月产地仍在降库存,主要是因为7、8月产地出口较好,尤其是8月产地的出口环比增速大幅高于历史同期,在产量增速放缓的背景下,产地累库时间延后。

今年下半年棕榈油期价止跌反弹,7月下旬至8月下旬价格强势上涨,期价创年内新高,随后利多驱动减弱,价格高位回调,本周MPOB报告偏空对价格也有所拖累,短期看预计价格仍有回调压力,但四季度产量和需求端均存在一些利多因素,价格相对看好。

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